|
Инвестиционный банк Goldman Sachs первым оценил возможные потери мирового финансового рынка из-за кризиса ипотеки-subprime и усиливающихся проблем с глобальной ликвидностью. В банке предполагают, что рынок в течение нескольких лет может потерять порядка $2 трлн. Если это произойдет быстро, экономику США ждет рецессия. Другие аналитики оценивают вероятность такого сценария менее чем в 50%, но рейтинговые агентства увеличивают шансы на «посадку» американской экономики, пересматривая рейтинги облигаций.
На минувшей неделе сразу несколько инвестиционных банков, в том числе Goldman Sachs, Deutsche Bank и UBS, оценили потери банков и инвесторов, связанные с кризисом на ипотечном рынке США, на уровне $400 млрд.
Исходя из этого банк, который удерживает отношение заемных средств к капиталу на уровне 10%, «должен сократить свой баланс на $10 на каждый $1 потер». Таким образом, «макроэкономические последствия могут быть драматическими», считает экономист Goldman Sachs. Если деньги инвесторов, использующих заемный капитал, составляют хотя бы $200 млрд из $400 млрд. потерь, то общий уровень кредитования снизится на $2 трлн (7% общего долга нефинансового сектора США).
Сенсационная цифра потерь на деле весьма приблизительна. Далеко не все кредитные институты удерживают соотношение заемных средств к капиталу на уровне 10% – оно может быть больше, поэтому банки могут меньше сократить объем кредитования. Но даже $2 трлн. – цифра, рассчитанная исходя из сегодняшнего состояния рынка. В случае ухудшения ситуации методика Goldman Sachs может дать большую цифру сокращения кредитного рынка.
Мнение о том, что экономика США через кризис subprime уже идет как минимум к стагнации, разделяют многие экономисты. Нобелевский лауреат-экономист Джозеф Стиглиц заявил, что США уже столкнулись с «очень серьезным замедлением экономического роста, а может, даже рецессией». Главный экономист представительства Deutsche Bank в США Петер Хоопер говорит, что не состоит «в лагере тех, кто предвещает рецессию", но вероятность такого сценария составляет 30-40%.
|
